章节:1财务管理概述,2财务报表分析与预测,3价值评估基础,4资本成本,5投资项目资本预算,6期权价值评估,7企业价值评估,8资本结构,9长期筹资,10股利分配、股票分割与回购,11营运资本管理,12产品成本计算,13标准成本法,14作业成本法,15本量利分析,16短期经营决策,17全面预算,18责任会计,19业绩评价。
01财务管理基本原理;
企业的组织形式;
财务管理目标体系,利润最大化,每股收益最大化,股东财富最大化;
利益相关者的要求,主要冲突表现,解决措施;
金融工具,基本特征,分类;
金融市场,种类,参与者,功能,资本市场效率,资本市场有效程度;
02财务报表分析与预测;
财务分析方法,比较分析法,因素分析法;
财务比率分析,短期偿债,长期偿债,营运能力,盈利能力,市价比率;
短期偿债,营运资本,流动比率,速动比率,现金比率,现金流量比率,其他因素;
长期偿债,资产负债率,产权比率,权益乘数,长期资本负债率,利息保障倍数,现金流量利息保障倍数,表外因素担保和未决诉讼;
杜邦分析体系,核心比率,驱动因素分析,局限性;
管理用财务报表,管理用杜邦分析体系;
剩余流量法,实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出;
资本支出=净经营长期资本增加+折旧与摊销;
实体现金流=税后经营净利润-净经营资产的增加;
债务现金流=税后利息费用-净负债的增加;
股权现金流=净利润-股东权益增加;
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率;
=净经营资产净利率+经营差异率*净财务杠杆;
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息费用;
净财务杠杆=净负债/权益;
财务预测的步骤和方法,销售百分比,回归分析法,信息技术预测;
外部资本需求的测算;
内含报酬率的测算;
可持续增长率的测算;
03价值评估基础;
利率,基准利率及其特征,市场利率的影响因素,利率的期限结构,无偏预期市场分割流动溢价;
货币时间价值,单利与复利,报价利率,计息期利率,有效年利率;
单项资产的风险与报酬;
投资组合的风险与报酬-资本市场线;
资本资产定价模型-证券市场线;
04资本成本;
资本成本概述,投资资本的机会成本,即筹资的成本,即投资人的必要报酬率;
影响因素,内部资本结构,投资政策,外部利率,市场风险溢价,税率;
债务资本成本,到期收益率法,可比公司法,风险调整法,财务比率法;
普通股资本成本,资本资产定价模型,股利增长模型,债券收益率风险调整模型;
考虑发行费用的普通股资本成本的估计;
混合筹资资本成本,优先股资本成本,永续债资本成本;
加权平均资本成本,账面价值加权,实际市场价值加权,目标资本结构加权;
05投资项目资本预算;
独立项目,互斥项目,总量有限的资本分配;
独立项目:净现值,现值指数,内含报酬率,回收期,会计报酬率法;
互斥项目,寿命期相同净现值,寿命期不同共同年限法等额年金法;
总量有限的资本分配,按现值指数排序并寻找净现值最大的组合;
投资项目的敏感分析,最大最小法,敏感程度法;
06期权价值评估;
衍生工具概述,期权的概念,类型,看涨期权买入与卖出,看跌期权买入与卖出;
期权的投资策略,保护性看跌期权,抛补性看涨期权,多头对敲,空头对敲;
期权的内在价值和时间溢价,影响期权价值的主要因素,复制原理,风险中性原理,二叉树期权定价模型;
布莱克斯科尔斯期权定价模型的假设和公式,BS模型参数的估计,看跌期权估值,派发股利的期权定价和美式期权估值,实物期权价值估值;
07企业价值评估;
企业价值评估的目的,企业价值评估的对象,企业的整体价值,企业的经济价值,企业整体经济价值的类别;
现金流量折现模型的参数、种类、参数的估计;
股权现金流量模型、实体现金流量模型;
市盈率模型,市净率模型,市销率模型,相对价值模型的应用;
08资本结构;
无税MM理论,有税MM理论,权衡理论,代理理论,优序融资理论,资本结构的影响因素,资本成本比较法,每股收益无差别点法,企业价值比较法;
财务杠杆系数,经营杠杆系数,联合杠杆系数;
09长期筹资;
长期筹资的特点,长期借款筹资,长期债券筹资,普通股筹资的特点,普通股的首次发行,普通股的发行条件,普通股的发行定价,发行程序及首次公开发行;
配股,增发新股,股权再融资对企业的影响,优先股筹资,永续债筹资,认股权证的特征,附认股权证债权的筹资成本,附认股权证债权的优点和缺点;
可转换债券的主要条款,优点和缺点,可转债与附认股权证债券的区别;
租赁的原因,主要概念,税务处理,租赁决策分析,售后回租;
10股利分配股票分割与回购;
股利理论,股利无关论,税差理论,客户效应理论,一鸟在手理论,代理理论,信号理论;
剩余股利政策,固定股利政策,固定股利支付率政策,低正常股利加额外股利政策,股利政策的影响因素;
股利的种类,股利的支付程序,股利分配方案,股票股利,股票分割,股票回购;
11营运资本管理;
适中型,保守型,激进型,易变现率;
现金管理的目标,现金管理的方法,成本分析模式,存货模式,随机模式;
应收账款的产生原因,应收账款的管理方法,信用政策的制定,信用期间,信用标准,现金折扣政策;
短期债务筹资的特点,商业信用筹资,短期借款的种类和信用条件,短期借款利率及支付方法,银行对企业的原则;
存货管理的目标,储备存货的成本,经济订货量基本模型,基本模型的扩展,订货提前期,存货陆续供应和使用,保险储备;
12产品成本计算;
产品成本分类,基本生产费用的归集和分配,辅助生产费用的归集和分配,完工产品和在产品的成本分配,不计算在产品成本法和在产品成本按年初固定计算,在产品成本按其耗用的原材料费用计算;
约当产量法,在产品成本按定额成本计算,定额比例法;
联产品和副产品的成本分配,产品成本计算的品种法,产品成本计算的分批法,逐步结转分步法,平行结转分步法;
13标准成本法;
标准成本的概念,理想标准成本和正常标准成本,现行标准成本和基本标准成本;
理想:完美的理论环境下;
正常:考虑不可避免的损耗及时间;
现行:适用期间;
基本:生产工艺、物理结构、原料及人工基本价格不变的情况下(供需等市场条件引起的价格变化,不属于基本价格变化因素,应当判定为现行适用期间);
标准成本的制定,直接材料标准成本,直接人工标准成本,制造费用标准成本;
直接材料成本差异分析,直接人工成本差异分析,变动制造费用的差异分析,固定制造费用的差异分析;
14作业成本法;
作业成本法的产生背景及其含义,核心概念,特点,计算原理,计算方法;
作业成本法的优点,局限性,适用情境条件,增值作业与非增值作业的划分,基于作业进行成本管理。
15本量利分析;
固定成本,变动成本,混合成本,混合成本的分解,变动成本法,本量利分析基本模型的相关假设,损益方程式,边际贡献方程式。
本量利关系图,保本量分析与保本额分析,盈亏临界点作业率,安全边际和安全边际率,多种情况下的保本分析,保利分析,利润敏感性分析,各参数的敏感系数计算。
16短期经营决策;
短期经营决策的含义及步骤,相关成本与不相关成本,生产决策的主要方法,保留或关闭生产线或其他分部决策;
零部件自制或外购决策,特殊订单是否接受决策,约束资源最优利用决策,出售或深加工决策,产品销售定价决策原理及方法。
17全面预算;
全面预算体系,作用,编制程序;
增量预算与零基预算,固定预算与弹性预算;
弹性预算公式法,定期预算与滚动预算,营业预算的编制,销售预算,生产预算,直接材料预算,直接人工预算和制造费用预算,
产品成本预算,销售费用和管理费用预算,财务预算的编制,现金预算,利润表预算,资产负债表预算。
18责任会计;
企业组织结构与责任中心划分,责任成本;
成本中心的划分、类型、考核指标;
利润中心的划分、类型、考核指标;
投资中心的划分、类型、考核指标;
内部转移价格。
19业绩评价;
财务业绩评价与非财务业绩评价;
关键绩效指标法,经济增加值的概念;
简化的经济增加值,经济增加值评价的优缺点;
平衡计分卡框架,平衡计分卡与企业战略管理;
战略地图架构;
平衡计分卡与传统业绩评价系统的区别,平衡计分卡的优缺点。